【专家点评】质疑宽松政策效果，经济短时没有起色

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【/h/】昨日外汇市场，美元呈现缓慢上行趋势，关于qe3的讨论似乎也逐渐渐行渐远。然而，美国经济数据的结果仍不令人满意。具体来说，分析:

[/h 1..达拉斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Dallas)昨日发布的报告显示，9月份其管辖范围内的制造业活动继续萎缩，这成为美国经济增长疲软的又一证据。数据显示，达拉斯联邦储备银行9月份的商业活动指数为-0.9，这意味着制造业萎缩。其中，达拉斯联储9月制造业产出指数为10.0，8月为6.4；8月份新订单指数分别为5.3和0.2；8月份制造业装运指数分别为4.5和-2.3。此外，芝加哥联邦储备银行的全国活动指数为-0.87。

[/h 2..最近，美联储(Federal Reserve)推出的第三轮量化宽松(qe3)被称为无限量化宽松(qe Unlimited)，但一些投资者质疑qe3何时足够。鉴于美国的高失业率和前两轮量化宽松的影响，美联储(Federal Reserve)正在开始新一轮的抵押贷款支持证券(mbs)购买，直到失业率降至可接受的水平。对此，摩根士丹利首席股票策略师表示，美联储很快会发现qe3力度不够，甚至认为qe3似乎不足以提振股市。毫不奇怪，美联储将在年底前讨论qe4。他指出，美联储升级计划的可能性将上升，尤其是在经济和企业继续恶化的情况下。qe3虽然开放，但规模还是小于qe1和qe2。qe3的规模和构成与qe1的延伸有些相似。此外，一些人还认为，当前全球经济疲软，qe3规模不足，在利率处于历史低位时购买mbs对房地产市场没有太大帮助。

[/h 3..旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)主席威廉姆斯(Williams)昨日表示，美国经济需要新的刺激措施，美联储(Federal Reserve)将在必要时购买其他资产来刺激经济。他对美国经济的评估是，经济无疑正在复苏，但还不足以将就业恢复到正常水平。同时，欧债危机的影响和美国财政悬崖的不确定性将抑制美国经济增长。他说，如果没有美联储最近的行动，就业只会略有增加。目前6%的失业率符合美联储充分就业的目标，预计到2014年底失业率将达到7.25%。如果年底扭转操作到期前就业市场没有明显改善，美联储可能会考虑采取更多行动。美联储将通过失业率、就业增长和国内生产总值增长来衡量就业市场是否有显著改善。如果目前的预测是正确的，预计在年底扭转操作到期时，美联储(Federal Reserve)可能会在qe3中增加每月450亿美元的购买量。

【/h/】从整体走势来看，美元指数从低位缓慢上涨，已经超过了10日均线的阻力位，但短期均线没有变化，建议谨慎持有。

欧元:欧元继续下跌，形成短期下跌通道。macd日线图显示快线向下穿过慢线。建议关注1.30附近的空欧元。今天欧元的波动估计在1.286-1.30之间。

【/h/】日元方面，日元上行波动，突破10日均线。均线大多呈温和上升趋势，建议继续以持有为主。预计今天日元波动在77.7-78.3之间。

英镑:英镑持续在高位波动。目前在10日均线，也就是1.618的第一线强力支撑。建议把重点放在这个岗位的支撑表现上。预计今天英镑的波动在1.617-1.627之间。

澳元:澳元排列在10日均线下方，支撑在22日均线水平。然而，10日移动平均线已经转低，因此建议关注1.047附近的空澳元。估计今天澳元在1.037-1.047之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎稳步下跌，跌破10日移动平均线。rsi指数已被修正至50中性水平。建议继续看空.据估计，今天瑞士法郎的波动在0.932至0.942之间。

【/h/】加元方面，加元暂时维持在10日均线和22日均线之间，是重要支撑。建议拭目以待。今天加元的波动估计在0.974-0.982之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

昨天现货金基本持平。一方面，9月份德国ifo商业气候指数和分项指标低于预期，表明在欧债危机背景下，国内企业出口受损，投资放缓，市场焦点转向全球经济环境。另一方面，国际货币基金组织主席拉加德表示，围绕政策制定者是否能够并将履行承诺的不确定性是影响全球经济的最重要因素，国际货币基金组织仍预计全球经济将逐步复苏。原油方面，继续下跌，主要原因是德国经济数据表现不佳，投资者对经济增长的担忧加剧。也就是说，德国9月份的ifo商业气候指数为101.4，连续第五个月下降，预计8月份为102.5。是102.3；意大利8月非欧盟贸易账户逆差9.73亿欧元，7月顺差18.4亿欧元。

【/h/】从技术图形分析，现货金继续在5日均线上下波动，但均线已呈现平行趋势，进一步上行势头减弱。建议上涨应在1770美元/盎司以上，空是主要因素。估计今日现货黄金波动区间在1754-1780美元/盎司之间；现货银跌破10日均线，5日均线转跌。建议涨势应为34.3美元/盎司的空。估计今日现货银的波动在33.6-34.3美元/盎司之间；国际原油向下波动，逼近重要中线支撑的63日均线，即91.5美元/桶。建议拭目以待。据估计，今天国际原油波动将在每桶91.5美元至93.2美元之间。