【专家点评】预期欧洲央行降息，实现与否直系人心

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昨日外汇市场相对谨慎。虽然外界普遍预计欧洲央行和英格兰银行将召开货币政策会议，进一步降息和放松货币政策，但美国假期已结束，交易量不大。具体来说，分析:

[/h 1..昨天，意大利统计局宣布，今年第一季度公共预算赤字占gdp的比例为8.0%，高于去年同期的7.0%，为2009年初以来的最高水平。赤字扩大是由于财政收入每年下降1.0%，公共支出增加1.3%，意大利偿债成本较去年同期大幅上升16%，这一切都归功于意大利主权债券收益率的上升。目前，第一季度的赤字已经达到2009年第一季度以来的最高水平。意大利政府2012年赤字占国内生产总值的目标是1.7%，而该国去年的赤字率为3.9%。意大利总理蒙蒂预测，该国第二季度赤字将大幅下降，主要原因是去年底实施的紧缩措施中的增税措施，尤其是新出台的住房税。

[/h 2..虽然欧洲央行最近的利率决定是今晚才做出的，但一些经济学家表示，欧洲央行需要采取降息以外的措施来刺激经济增长，市场已经为降息定价，因此欧洲当局最好重启资产购买计划。例如，一些经济学家表示，欧洲央行再次降息不会对欧元区经济产生太大影响，因为较低的利率无法贯穿整个金融体系。为此，他们需要做的是改变欧洲货币传导机制。目前，这种机制的效率存在问题。欧洲央行已经将利率调整到很低，但西班牙、希腊和意大利的信贷形势仍然非常紧张。欧洲领导人应该尽最大努力降低这些国家政府债券的收益率。例如，西班牙和意大利10年期债券周二的收益率分别为6.2%和5.7%，而德国的收益率仅为1.6%。为了降低这些国家政府债券的收益率，欧洲央行可以效仿英格兰银行(boe)，直接购买政府债券。

[/h 3..昨天，德国经济研究所、法国统计局和意大利统计局发布了联合经济预测报告，显示欧元区将在第二季度面临经济衰退的困境。三大统计机构发布的报告显示，2012年第二季度欧洲货币联盟(European Monetary Union)国内生产总值(gdp)将下降0.2%，低于此前预期。第三季度Gdp预计将继续萎缩0.1%，第四季度将缓慢复苏。报告还显示，欧元区第三季度通胀率将为2.0%，低于4月份预期的2.2%；预计到2012年底，欧元区的通胀率将保持在2.0%的稳定水平。报告称，欧元区部分国家将出现信贷紧缩，资产负债表调整将继续限制信贷供应。此外，疲软的劳动力市场和财政紧缩将抑制家庭消费。

【/h/】从整体走势来看，美元指数徘徊在10日均线阻力位附近，中线呈下降趋势。建议长期持有的美元仍应通过涨势减持。

欧元:欧元跌破22日均线，短期存在下行风险。指标显示反弹势头不足，建议观望。估计今天欧元的波动在1.245到1.26之间。

英镑方面，英镑震荡下行，连续跌破10日和22日移动均线。rsi指数暂时处于50的中性水平。建议短期价值应为空.估计今天英镑波动率会在1.55-1.565之间。

【/h/】澳元:澳元排列在63-125均线之间的窄幅区间，短期阻力较大，在1.032。建议澳元在涨势时主要在此位置卖出，今天澳元波动预计在1.022-1.032之间。

瑞郎:瑞郎在22日均线上下波动。macd日线图显示温和上涨，大的波动可能不大。建议拭目以待。据估计，今天瑞士法郎的波动在0.95至0.96之间。

加元:加元升至200日均线后明显受阻，但macd日线图显示上升趋势不变。建议谨慎的可以在短期内1.012获利，今天加元的波动预计在1.01-1.02之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

昨日，现货黄金稳定在短期高点。由于欧洲央行(European Central Bank)和英格兰银行(Bank of England)将于周四召开货币政策会议，而欧元区和英国的经济数据都很糟糕，投资者对两家央行进一步宽松政策的预期进一步增强。例如，欧元区6月份markit综合pmi最终值为46.4，该指数在过去10个月中有9个月低于50的分割线，表明欧元区经济疲软已经蔓延至核心国家。原油方面，高位主要是安排好的，强势上涨还是中东支撑。比如伊拉克石油部长表示，100美元/桶的布伦特原油期货价格更适合消费者和生产者，85-90美元/桶已经是布伦特原油价格的底部。如果伊朗遏制霍尔木兹海峡的影响扩大，布伦特原油价格可能超过150美元/桶，甚至可能更高。

【/h/】从技术图形分析，现货金稳定在63日均线之上，但均线的下行趋势并未改变。建议谨慎持有。预计今日现货黄金波动在1600-1630美元/盎司之间；现货银已升至22日均线附近。各项指标显示，进一步上行的势头并不强劲。建议慎重。预计今日现货银的波动在27.5-28.5美元/盎司之间；国际原油连续大幅上涨后，暂时被修剪在短期高位，短期均线向上转。建议持有前期85以下买入的原油。据估计，今天国际原油的波动在85-88美元/桶之间。