【专家点评】季峥：注意！黄金阶段见顶的周期快到了！

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美元指数依然相当强劲。消息对美元指数整体有利。

【/h/】上周五，美国1月份整体零售额增长0.3%，之前的数值由0.3%下调至0.2%。服装店销量跌幅为2009年以来最大，但汽车销量反弹0.2%，建材店销量增长2.1%。事实上，过去四个月的数据一直在0.3%左右。与去年年中相比，略有下降。总体而言，零售额数据显示，美国经济仍在稳步增长，但强度不如2019年强劲。这与市场预期基本一致。所以对市场的影响其实是有限的。上周，纽约联邦储备委员会(Federal Reserve)主席、美联储(Federal Reserve)第三号人物威廉姆斯(Williams)表示，今年通胀率预计将回到近2%。据估计，今年美国国内生产总值的增长率将达到2.25%。2019年，国内生产总值增长率为2.3%。这意味着美联储相信gdp增长将在未来几个季度上升。老纪认为，如果考虑到中国对其经济的负面影响，如果没有额外的经济刺激，美国经济很难保持2.25%的增长率。

据央视报道，美国和塔利班达成临时停战协议。如果双方在此期间没有违反协议，他们将在短时间内签署正式的和平协议，为美军完全撤出阿富汗和结束持续18年多的战争铺平道路。既然美国要走了，我想塔利班肯定是迫不及待了。美国从阿富汗完全撤军已经不远了。包括上个月与伊朗的冲突，虽然伊朗对军事基地进行了报复，实际上造成了美国士兵的大量伤亡，但美国仍然没有进一步提升军事实力。事实上，这些信号相当明显，有助于降低市场风险厌恶，增强市场风险偏好。

【/h/】美国贸易代表处14日宣布，美国将从欧盟进口的大型民用飞机关税从10%提高到15%，并微调了其他25%关税产品清单。目前，这只是美国和欧盟之间贸易摩擦的一小步。如果继续升级，对双方的经济影响都会加大。但根据之前的信息，特朗普可能只是在有限程度上对欧盟征收关税，不太可能全面进一步升级，否则今年对经济的影响会很大。不利于他的当选。

黄金周五继续上涨，周线收于另一条正线。依然保持强势格局。日线上，5、10、20天均线看涨。这使得技术上不可能做到空.那么黄金继续强势上涨的可能性有多大呢？老纪认为，涨的可能性比较低。目前的强势很大程度上得益于季节性的强势因素。即黄金通常在1月和2月表现强劲。回顾2012年以来第一季度黄金的高峰期。分别是2012.2.28，2013.2.8，2014.3.18，2015.1.13，2016.3.4，2017.2.27，2018.2.16，2019.2.20需要注意的是，我们这里说的是高峰阶段，不一定是大峰。除了2014年和2016年在3月见顶外，其他年份都在2月前见顶。这与历史数据一致，3月是下跌的月份，今天是2020年2月17日。因此，在旧的季节，人们认为黄金之上的空是有限的。去年1610美元的高点在不久的将来很难打破。而且舞台的高峰期也不远了。也许一周，也许两周。而从基本面因素来看，并没有动能刺激黄金持续上涨。市场尚未等到3月份的美联储会议，美联储的态度将观察4月份降息的可能性。如果美联储不表态，黄金的调整幅度不会小。短期黄金依然坚挺。如果布局是空，最好等一段时间形成趋势拐点。或者空.的轻型仓库当天1585-1590美元的压力还是比较大的。1575美元和1570美元的短期支持。

原油方面，欧佩克代表表示，欧佩克+已经接近放弃召开紧急会议的想法，更有可能坚持3月份会议的安排。沙特阿拉伯可能仍希望在2月份举行会议。基本面仍然不利于原油的上行。最近一周原油的反弹与我国疫情的控制有关。出于同样的原因，自1月23日以来，它已从58美元降至49美元。因此，我们不仅要关注国际市场，还要关注国内事件的影响。基于这种逻辑，疫情逐渐好转，油价可能有机会企稳。短期支持51.5美元和50.6美元。操作还是要一步一步来。油价波动很大。尽量右侧交易。也就是调整到支撑位稳定下来，再多考虑。怎么稳定？一个必要的参考可以是高于5小时移动平均线的价格。同时强调光仓。

欧元/美元:下降趋势。短线压力1.0860-1.0880区域。像空.一样反弹不过从2月3日开始，跌幅已经比较大了。技术反弹的机会也在增加。因此，如果是做空的新条目，就要严格止损。

英镑/美元:反弹五天，幅度不大，走势震荡。压力1.3090-1.3100区域。如果这方面有短期调整，并且没有一举向上突破，可以考虑做空.