【专家点评】季峥：什么因素刺激黄金创新高

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昨日，黄金触及2013年4月以来的最高价格，收于1620美元。为什么黄金走势如此强劲？这种力量能持续多久？理清逻辑很重要，逻辑决定了下一步的策略。所以今天，盘点一下这段时间黄金强势上涨的逻辑。

影响黄金价格的因素很多。美联储的货币政策对黄金的影响最大。但是目前这个信息对金价影响不大。昨日，美联储副主席克拉里达表示，2020年，美国经济基本面保持稳定，劳动力市场表现强劲；美国金融稳定风险适中，美联储正在密切关注。这也与美联储最近的态度一致。根据美联储本周最新会议的记录，美联储认为经济预计将继续以适当的速度增长。目前的政策立场在一段时间内是合适的。美联储官方态度是2020年不降息。目前，市场预计美联储在2020年将有机会降息。3月份降息的概率是10%，4月份降息的概率目前是30%。6月份降息的概率是50%。就目前而言，预期的降息不会刺激金价。

第二个因素是风险厌恶。中国的新冠肺炎疫情引发了一定程度的市场风险规避。1月下旬黄金开始上涨，和这个因素有很大关系。目前我国疫情已经得到很大程度的控制。本来对金价的提振作用不大。然而，根据来自日本和韩国的最新消息，疫情有全球蔓延的风险。

【/h/】据韩联社报道，21日上午，大韩民国总理钟士俊在中央政府首尔办公大楼主持中央应急指挥部扩大会议，表示政府将把SARS-CoV-2感染病例急剧增加的庆尚武都大邱市和清岛县指定为传染病特别管理区，采取果断措施防控疫情。韩国新增新冠肺炎肺炎确诊病例52例，共156例。

【/h/】据日本广播协会电视台、厚生劳动省及当地政府消息，截至当地时间2月20日23时，日本确诊新冠肺炎肺炎728例，死亡3例。其中，634例是在邮轮钻石公主号上确诊的，80例是在日本的日本和中国游客，14例是从武汉包机返回的。

【/h/】老纪认为，市场避险情绪进一步升温，担心疫情波及全球，是刺激金价近日上涨并创新高的重要因素。如果这个推论成立，我们应该继续关注韩国和日本疫情的控制，甚至世界其他国家是否有蔓延的趋势。如果这种情况能够得到控制，黄金价格就会下跌，否则就会保持高位，甚至继续上涨。

第三个因素是季节性。这是上周分析的。2012年以来的情况表明，第一季度的价格通常在2月底左右。如果第二个因素没有进一步发酵，价格很有可能在3月份开始呈趋势调整。中期看涨的朋友不妨耐心等待几个月，直到四五月份。

就市场走势而言，在金价持续上涨并达到新高后，造空是逆势。在中线多做是不合适的。那么只能考虑短期和长期。较低的两档强烈支持1610美元和1600美元。调整考虑短期和长期。

油价方面，周五凌晨公布的eia原油库存仅增加41.5万桶，低于预期的249.4万桶，远低于预期，也是短期利好。但是，正面力量太有限了。毕竟库存增加了四周。反弹仍在继续。如果今天53.3美元的测试能支撑，还有机会再来一波。

在外汇市场，美元依然坚挺。一方面，美国经济保持对欧元区经济的优势；另一方面，市场风险规避因素在一定程度上支持美元。

欧元/美元:昨日小幅反弹，收于负线。技术上暂时没有见底的迹象。但是，目前市场反弹的机会很大。如果有特朗普的压力，反弹可能会更强。所以短期操作要轻。短线压力为1.0820-1.0840，区域反弹为空.

英镑/美元:昨天继续下跌，连续四次下跌。反弹后创出新低，短期下降趋势明显。当压力接近1.2920时，建议反弹应该是空.