【专家点评】季峥：春暖花开日 市场反弹时

【/h/】今天春分，武汉连续两天新增。我们向武汉表示祝贺，并祝愿中国一切顺利！

海外情况还是很严重的。据荷兰媒体报道，世界上有超过22万例新冠肺炎肺炎确诊病例。意大利新冠肺炎肺炎的累计确诊病例从昨天的35713例增加到41035例，而美国的新确诊病例在24小时前翻了一番。截至美国东部时间19日17: 43，SARS-CoV-2确诊病例13159例，死亡176例。

回顾1月25日，很难想象两个月后，武汉又加了零。中国战胜疫情的伟大胜利，说明疫情不是不可控的，中国已经有了非常成熟的经验。海外疫情虽然还处于高发期，但如果能借鉴中国的经验，疫情是可以完全控制的。我觉得不要太担心疫情的全球发展。只要政府和人民重视，采取措施，是可以控制的。但由于应对疫情引发的经济下行，对全球市场的影响可能是深远的，不会随着疫情的结束而结束。

本周，世界各地的央行继续行动。美联储(Federal Reserve)降息100个基点，以7000亿美元的规模重启量化宽松，将周四和周五的政府债券购买规模提高至750亿美元，推出货币市场共同基金流动性工具(mmlf)，并与一系列其他央行建立新的货币互换额度。欧洲央行实施7500亿美元资产购买计划，日本央行在计划外操作中放贷2万亿日元。英格兰银行再次降息15个基点。澳大利亚储备银行宣布将降息25个基点，并首次推出量化宽松，称将进行长期回购操作。历史经验表明，这种轰轰烈烈的动作通常对短期市场有明显的刺激作用。市场短期内开始反弹的概率很大。时间一般持续几周。

从技术上讲，参照S&P指数，它已经到达了强支撑位附近。1.自2009年以来，长期趋势线一直支撑在2450点左右。2.2009年以来，整个上升带38.2%的调整在2356点。3.2018年技术低点是2350点。也就是说，S&P指数在2350-2450点之间，有很强的支撑。

叠加刚才提到的基本面因素，全球央行释放流动性和量化宽松，S&P指数在这个位置反弹的概率非常高。

现在市场的逻辑是，流动性不足和市场恐慌导致美股下跌，美元上涨，黄金下跌，白银下跌，原油下跌，非美元货币下跌，人民币下跌。另一方面，如果美股开始反弹，应该是美股上涨，美元下跌，黄金上涨，白银上涨，原油上涨，非美元货币上涨，人民币上涨。总的原则是跌得多的涨得多一点；跌得少，涨得就少。

所以今天的观点是全球股市看涨，美元下跌，黄金上涨，白银上涨，原油上涨，铜上涨，非美元货币上涨，人民币上涨。可以按照基本逻辑操作。

【/h/】昨天谈原油，原油见底反弹。我认为，美国原油长期跌破25美元是做多战略的机会，不太可能长期跌破30美元。即使考虑到疫情对经济的影响，减产也不强，美国原油可能会在30-40美元之间。所以近期调整的话，还是建议中期多做。

记得2016年1月20日，我写过一篇文章《水比油贵该投资什么》。这篇文章仍然可以在网上找到。那天正好是原油的最低调整点。上一轮的历史低点是对的，这次是对的，只有时间会证明。