【专家点评】美联储宽松货币政策持续 希腊债务牵制欧元涨幅

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美联储发布的会议纪要显示，公开市场委员会在讨论量化宽松政策到期后的退出策略后未能达成共识，因为目前的经济表现不足以支持美联储立即收紧货币政策。美联储官员都认为，出售资产支持证券是退出政策的第一步，美联储收紧货币政策可能需要很长时间。美联储的宽松政策导致美元持续走软，也导致美国股市和大宗商品价格飙升。但美元持续疲软，也不担心美联储的宽松政策在中短期内会有所改变，因此经济数据将长期主导市场走向。以美国目前的经济形势和美元指数目前的价格，美元的反弹可能需要进一步的数据支撑和基础经济支撑。

【/h/】过几天，英国将再次公布重要的零售额数据。我们在过去几周看到的英国数据非常令人失望。看涨英镑的人迫切需要一些好的数据来配合英格兰银行的加息预期。因此，好于预期的数据将为英镑提供强有力的支撑，疲软的数据很可能导致英镑持续滞后。美国将公布一系列数据，包括每周申请失业救济人数、现有房屋销售、领先指标和费城联邦储备银行制造业指数。即使这些数据做得好，也可能只是暂时通过股市影响外汇市场的走势。只有当更多数据显示经济复苏势头增强，引发市场预期美联储可能会更快收紧货币政策时，数据才能支撑美元。如果美元的走势想要企稳甚至反弹，需要说服投资者，有必要在美国进行超长期投资。鉴于失业率高企、财政整顿迫在眉睫以及房地产部门持续疲软，与许多其他国家相比，美国的经济前景相对暗淡。

美联储(Federal Reserve Board)周三公布的4月份会议纪要显示，一旦收紧政策的时机成熟，大多数官员倾向于在出售资产前加息。虽然货币政策制定者没有对未来的策略做出任何决定，但他们在指导原则上达成了共识。一些美联储政策制定者表示，他们看到通胀风险增加，这表明美联储可能需要比目前预期更早收紧货币政策。尽管美联储的政策不会很快改变，但很明显，美联储正在关注其异常宽松的政策。美联储(Federal Reserve)没有发布来自希腊的新负面消息，这促使投资者将注意力转向欧元区和美国之间的利率差距，这帮助欧元今年的表现优于美元。

英镑兑美元汇率昨日跌至6周低点，兑欧元汇率也出现下跌。英国的就业数据喜忧参半，英国央行会议纪要语气温和，表明前景不确定。英格兰银行会议纪要显示，货币政策委员会6:3投票维持利率不变，投票方式没有改变。然而，两位支持加息的强硬派戴尔和威尔表示，他们提议的加息是一样的。昨天公布的数据显示，英国4月份申领失业救济金人数意外增加了一年多，但受近期失业救济金规定调整的影响。

圣路易斯联邦储备委员会(St. Louis Federal Reserve)主席布拉德(Brad)昨日表示，美国决策者应该关注包括能源和食品价格在内的整体价格上涨，以便掌握最佳通胀数据。布拉德在纽约大学货币市场从业者协会的一次演讲中表示，美联储应该关注核心通胀，更清楚地了解受价格波动影响的家庭和企业的情况。布拉德表示，核心通胀率不应再被强调为解读美国通胀形势的有效手段。去加油站和杂货店是许多美国人最频繁的购物经历。在形成货币政策的过程中，将这些价格全部排除在考虑之外，对美联储的公信力帮助不大。尽管总体通胀往往比其他指标波动更大，但美联储可以调整任何政策反应，以考虑到这种波动。

【/h/】3月23日政府预算计划公布后，英国消费者信心指数下降，部分反映了家庭收入萎缩和通胀超过工资增长的负面影响。根据住房抵押贷款协会发布的数据，英国消费者信心指数从3月份的45下降到4月份的43。政府颁布了新的税率调整和支出计划，这被称为为经济增长服务的预算计划。然而英国公众似乎并不买账。人们仍然对英国的经济前景感到悲观，也对就业市场和各自的金融前景感到担忧。目前，消费者信心指数比2010年4月的水平低32点，比长期平均水平低37点。高通胀和薪资增长缓慢挤压了收入，这是能解释4月份数据进一步下滑的最重要因素。

美国政府官员昨日表示，为了维持美国政府的信用，别无选择，只能要求国会提高政府借贷上限。周一，美国国债触及14.294万亿元上限，加剧了避免违约引发的政治混乱。为了将违约期推迟到8月2日，美国财政部暂停了联邦退休和伤残基金。然而，一些成员认为，美国财政部仍然有更多的方法来推迟违约期，但奥巴马政府官员否认这一点。最近几个月，财政部长蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithner)多次致函国会，表示如果不能提高债务上限，将给美国和世界经济带来灾难性后果。奥巴马政府还发表了一封由时任美国总统里根写给时任参议院多数党领袖霍华德·贝克的关于债务上限的信，信中指出，很难估计美国政府违约的全部后果或违约的前景。

圣路易斯联邦储备委员会(St. Louis Federal Reserve)主席布拉德(Brad)昨日表示，在美联储(Federal Reserve)6月结束6000亿美元国债购买计划后，美国国债市场仍将正常运行，因为大量买家将进入市场，取代美联储(Federal Reserve)购买美国国债。美联储(Federal Reserve)之前停止购买抵押贷款债券时，总有人担心市场反应，但事实是，这类债券的收益率总体保持稳定，没有受到美联储行动的不利影响。美联储现在处于暂停刺激政策的有利地位，并将在下个月债券购买计划结束后评估经济。

欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)昨日表示，更好地监测竞争力差异和发展失衡是欧元区经济治理的基本组成部分，也是加快结构改革和加强金融监管的必要条件。特里谢表示:我们已经告诉所有欧元区国家政府，至少在过去六年里，要密切关注竞争力和经济失衡指标的变化。他指出，单位生产成本是欧元区政府需要跟踪的一个关键指标。尽管他强调整个欧元区不存在外部失衡，但他警告称，全球经济失衡是合理的。他说，应允许发展中大国的货币逐步有序升值，需要更好的宏观协调政策来遏制失衡。欧元区央行担心金融体系仍然脆弱，需要加强对非银行机构的监管，解决系统性银行的监管问题。严格的资本管制将有利于经济增长。此外，现代金融监管需要在全球推广。

当日短期交易策略:

欧元/美元:1.4310 空止损:1.4350目标:1.4230

英镑/美元:1.6140多头止损:1.6100目标:1.6220

澳元/美元:1.0700 空止损:1.0735目标:1.0630

美元/瑞士法郎:0.8740多头止损:0.8700目标:0.8820

美元/加元:0.9675多头止损:0.9640目标:0.9740

美元/日元:81.65 空止损:82.00目标:81.00

黄金:1500 空止损:1555标的:1475